愉见财经:宁波银行成为总市值第一城商行 服务小微模式受到市场认可

2019-09-25 18:00:00

在金融行业,抱薪实体者,终将被偿之以饴:公司经营会稳健向好,也会更加受到资本市场投资者的认可。对于上市银行而言,其中一个观察维度是,其二级市场流通市值会动态增高,带动公司总市值上升。

上市银行半年报出齐后,出于好奇心,我看了看A股34家上市银行的市值动态变化,排序如下图。其中较为引人注目的是宁波银行。

以9月25日收盘价计,目前宁波银行流通市值为1222亿元,总市值1362亿元。其总市值已经位列A股全系上市城商行第一,也默默超过了部分上市股份制银行。

资本市场的投票

让“愉见财经”颇为自得的是,我们在半年多前曾发布的专栏文章《深耕实体才是穿越周期的法宝》似乎预言应验了(点击标题跳转阅读)。文章提出了银行股估值正日趋分化。将当前与2014年中期相比,虽然整体来看银行股的平均PB都是约0.9倍,但个股之间的方差却在不断拉大。

资本市场用真银白银的投票,其实前瞻而智慧。他们的逻辑是,哪家银行多年来保持定力深耕实体,由此就能带来更稳定良好的客户基??;而良好客户基础能守护银行穿越周期保持经营稳健,经营能力最后会在财报上反映,也会在股价上体现。

我们在半年前的文章里提到宁波银行(002142.SZ)、招商银行(600036.SH)两家,近年来PB已经明显走赢上市同业,稳稳登上了1.5倍以上PB的高地。9月25日收盘再观,果不其然,根据Wind数据,宁波银行PB已上1.69倍,招商银行PB已上1.62倍。

再回看上图可见,招商银行的总市值动态领跑了股份制银行同业;宁波银行的总市值动态领跑了城商行同业。

服务小微模式受到认可

国信证券首席银行业分析师王剑表示,银行业绩背后真正的基本功,要落到最为本源的“客户基础”:这家银行到底有多少实实在在的客户?产品和服务对客户的黏性如何?客户质量如何?资产质量如何?

如果探问招商银行的“客户基础”何在,不少人会提及其早年占据市场红利的“一卡通”及稳定的零售客户资源。

而如果探问宁波银行的“客户基础”何在,则是其走出了一条“大银行做不好,小银行做不了”的差异化的经营道路,寻求“比较优势”,形成了一套完整的服务民营企业、小微企业“下沉”市场的模式。

宁波银行自立行之初,就有着“与中小企业共成长”的目标,在服务小微企业方面,宁波银行也是区域银行中的标杆。截至2019年6月末,宁波银行小微基础客户已超过23万户。

在服务模式上,宁波银行主动对接更多小微企业,充分了解小微企业多样化的需求。

宁波银行基层网点的特色是上门服务。宁波银行上半年继续立足网点,根据行政区域或产业集中情况,将网周市场的大网格切分为小网格,并由专人负责跟进,对网格内的民营及中小企业进行系统梳理,确保能够及时对接每个小网格内有金融服务需求的企业。

以宁波地区为例,共设置大网格100余个,小网格1300余个;借助“网格长”负责制的模式,通过分类、分批多轮走访,采取贴身服务和贴心服务,确保网格内潜在客户全覆盖。

上半年,宁波银行组织开展各类银企对接活动次数已超过100场,参加小微企业3800余户。

在金融产品上,宁波银行推出了一系列有针对性的小微专属产品,满足小微企业用款方式灵活、审批流程高效、转贷模式多样、用款期限延长等多样化融资需求。

比如,针对小微企业回款周期与贷款偿还周期错配的问题,宁波银行推出“转贷融”产品,从而能够确保小微企业新旧贷款的无缝对接,大大提高贷款周转效率,减轻小微企业负担;针对传统的抵押业务模式,宁波银行借助风控机制的不断完善和审批流程的有效提速,不断提高抵押业务的申办效率,推出“快审快贷”流程机制;通过评估、审批、签约、放款等各环节“限时要求”,实现业务流程机制的不断优化,从而减少客户等待时间,大大提升了抵押贷款的办理效率。

此外,针对小微企业多样化的金融需求,宁波银行还为小微企业提供现金管理、票据业务、国际业务等综合金融服务。

宁波银行有个条线划分特色,是把小微企业业务划分在零售公司条线。半年末该行零售公司客户客户存款余额926亿元,较年初增幅高达27%,贷款余额656亿元,较年初增长13%,两项增幅双双高于全行整体存贷增长,同时小微企业综合服务不断取得进展,新增国金、理财、贴现等客户2517户,小微企业客群进一步夯实。

良好的“客户基础”还意味着优质的资产质量。半年末,宁波银行不良率报0.78%,持续维持在上市银行不良率最低位。

整体数据来看,2019年上半年,宁波银行实现营业收入161.92亿元,同比增长19.74%;实现归属于母公司股东的净利润68.43亿元,同比增长20.03%。

(摘自《愉见财经》)

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